Het gebrek aan betrouwbare bronnen over de gezondheid van de uitgevers van individuele stablecoins, en hun onderpand, is een probleem waar de cryptocurrency markt al lang mee kampt. Dit gezien te hebben besluit Moody’s werk te maken van een systeem dat kan helpen veel van de vragen te beantwoorden.
20 stablecoins onder het vergrootglas van Moody’s
De spraakmakende ineenstorting van Terra Luna en het verwante stablecoin-ecosysteem UST in mei vorig jaar heeft de waakzaamheid van de toezichthouder ten aanzien van dit segment van de cryptocurrency markt onder druk gezet. Zoals bekend zijn stablecoins munten die ontworpen zijn om een waarde van 1:1 aan te houden tegenover een ander aangewezen activum. Het geval van UST was uniek, omdat het een algoritmische stablecoin was, ontworpen om de waarde van $1 aan te houden. Niettemin werden hier, om dit te bereiken, andere activa met variabele kenmerken gebruikt, waaronder Bitcoin. De tijd heeft aangetoond dat dit idee niet succesvol was.
Niettemin zijn er op de cryptocurrency markt vele andere stablecoins in gebruik. Meestal verwijzen ze naar de Amerikaanse dollar of goud. Volgens de verklaringen van hun uitgevers, is de waarde van deze handelsinstrumenten, voornamelijk beveiligd in contanten, evenals in andere activa van traditionele markten. In veel gevallen is het echter moeilijk om een duidelijke audit te krijgen die de reserves goed kan aantonen. Dit gaat veranderen met Moody’s, dat een puntensysteem voor 20 van hen wil invoeren.
Zal het vertrouwen in stablecoins waarschijnlijk toenemen?
Afgelopen oktober zei Martin Gruenberg, waarnemend voorzitter van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC):
“alle uitgevers van stablecoin-betalingen zouden – net als banken, federaal of staatsbanken – onderworpen moeten zijn aan prudentiële regelgeving en toezicht.”
Dit soort regelgeving zou beleggers zeker behagen en vertrouwen opbouwen, in wat momenteel een nogal onzekere sector is. Moody’s, dat een kredietbeoordelingsbureau is, heeft de instrumenten om dit soort controle te vergemakkelijken. Zoals Bloomberg meldt, is het systeem waaraan Moody’s functionarissen werken ontworpen om de kwaliteit van de attestatie van elk van de 20 reserves te analyseren. Er zijn dus veel aanwijzingen dat het niet veel te maken zal hebben met de controle zelf. Het meest waarschijnlijke doel van de onderneming is het opstellen van een vertrouwensranglijst.
Een stap naar meer toezicht voor stablecoins
Het nieuws van Moody’s plannen is een antwoord op reële marktbehoeften. Hoewel de oplossing niet perfect is, kan het de best mogelijke blijken te zijn, gezien de terughoudendheid van uitgevers van stablecoins om hun reserves bekend te maken. Er is ook een kans dat marktleiders, hoewel ze mogelijk lage cijfers krijgen, zullen proberen eindelijk te vechten voor volledig vertrouwen door betrouwbare rapporten van officiële controleprocessen te leveren.
