Bijna $14 miljard is in de afgelopen 3,5 maand uit BUSD verdampt. Vandaag is de stablecoin teruggekeerd naar niveaus die het in lange tijd niet heeft gezien. Waar zijn deze fondsen gebleven?
BUSD duikt
3 maart was de dag waarop de kapitalisatie van de stablecoin BUSD, die achter Binance staat, voor het eerst in zeer lange tijd onder de $10 miljard daalde. Op 27 juni 2021 was het hier voor het laatst te zien.
Bevestiging van deze informatie is te vinden op on-chain gegevens die zijn verstrekt door analyseplatform Looknode.
Terugkijkend was de dag dat de BUSD recordniveaus noteerde 15 november 2022. Dit was vlak na de ineenstorting van de FTX exchange, en de market cap van de stablecoin bereikte 23,361 miljard dollar. Sindsdien zijn sommige van deze munten volledig van de markt gehaald, vermoedelijk om de winsten van beleggers uit te betalen.
De situatie rond de munt veranderde dramatisch op 12 februari van dit jaar. Dat was toen de uitgever ervan, Paxos, te maken kreeg met een rechtszaak van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Het onderwerp van de claims was een vermeende schending van de regelgeving ter bescherming van beleggers, die specifiek werd beïnvloed door de handel in BUSD. Het gevolg was dat stablecoin in een tweede sterke golf van kapitaaluitstroom terechtkwam.
Waar gaat de kapitaaluitstroom uit BUSD heen?
De SEC zette de dominostenen in beweging, want even later beval het New York Financial Services District het bedrijf Paxos te stoppen met de uitgifte van nieuwe BUSD-munten. Bij elkaar heeft al dit nieuws bijgedragen aan de kapitaalvlucht uit de aan negatieve prikkels blootgestelde stablecoin. Niettemin behoudt deze nog steeds de waarde van de Amerikaanse dollar die hij vertegenwoordigt. Het is echter raadselachtig waar het kapitaal van de BUSD momenteel naartoe migreert. Zeker, een deel van deze fondsen verlaat de cryptocurrency markt helemaal, door de BUSD om te zetten in fiatvaluta’s. Dit wordt weerspiegeld in de totale hoeveelheid stablecoins in omloop. Ook Tether (USDT) wint. Hij is de belangrijkste begunstigde, want op de Binance exchange, waar BUSD-verrichtingen dagelijks voorkomen, is USDT de op één na beste optie.
Toch lijkt de trend in de loop der tijd aan kracht te verliezen. Het lijkt erop dat een andere, iets minder bekende stablecoin – TUSD – wint. Ook die wordt, als een door Binance gesteunde optie, gemakkelijk om te ruilen.
Zal BUSD ons de waarheid vertellen over stablecoins?
Het is officieel bekend dat het product BUSD niet wordt uitgegeven door de Binance exchange, maar er alleen aan verbonden is. Snelle dalingen in de kapitalisatie van stablecoins zouden binnenkort kunnen leiden tot een situatie waarin ze helemaal van de markt verdwijnen. Een dergelijke gebeurtenis, bij controles waar de markt herhaaldelijk om heeft gevraagd, maar die nooit hebben plaatsgevonden, zal de vraag beantwoorden of BUSD volledig gedekt is. Als dat niet zo blijkt te zijn, zal crypto te maken krijgen met verkoopdruk. Aan de andere kant, als dat wel het geval is, zullen zowel Binance als Paxos in de ogen van marktdeelnemers winnen, niet alleen in geloofwaardigheid, maar ook in noemenswaardigheid.
