Het jaar 2020 was het jaar waarin Bitcoin (BTC) de institutionele belangstelling trok. Het werd een serieus onderwerp van gesprek onder beleggers. Dit gaf aanleiding tot fondsen als Grayscale, bijvoorbeeld, die Bitcoin in ruime wateren duwden. De hoge volatiliteit die gepaard gaat met de koning van de cryptocurrencies, samen met de geleidelijke adoptie ervan, wordt een gulzige hap voor een groeiende groep speculanten. Om de groeiende markt tegemoet te komen, breekt voor Bitcoin een nieuw tijdperk aan. Het is het tijdperk van de ETF.
Wat is een ETF?
ETF’s (Exchange Traded Funds) zijn open-ended beleggingsfondsen, genoteerd op een beurs. Ze zijn bedoeld om een bepaalde index na te bootsen door er blootstelling aan uit te geven. Door bijvoorbeeld een ETF op Bitcoin te kopen, zouden we geen Bitcoin zelf kopen, maar slechts een afspiegeling van de waarde ervan in de vorm van een op een beurs verhandelde index. Dit vereist geen kennis van cryptocurrency beurzen, hoe ze werken, eigendom van cryptocurrency wallets of de vaardigheid om ze te bedienen. Het is trouwens een beleggingsoplossing die heel veilig lijkt te zijn.
Bestaande Bitcoin ETF’s
Terwijl de ogen van de hele wereld, in het kader van de lancering van een ETF op Bitcoin, gericht waren op de Verenigde Staten, werd de race onverwacht gewonnen door Zwitserland. Eind 2018 kreeg het Amun Crypto ETF platform groen licht om een op Bitcoin gebaseerd fonds te lanceren op de Six Swiss Exchange in Zürich. Kort daarna vond een soortgelijke oplossing steun bij Duitse toezichthouders.
Terwijl in de Verenigde Staten de Securities and Exchange Commission (SEC) vanaf begin 2021 aanvragen om een soortgelijke ETF op te zetten afwijst, neemt Canada zo’n oplossing over. De toezichthouder daar heeft al twee fondsen goedgekeurd via welke Bitcoin op de Toronto Stock Exchange genoteerd is. Wat meer is – beide fondsen genieten een enorme populariteit.
Situatie in de Verenigde Staten
Het hoeft niemand te worden verteld dat de Verenigde Staten, als ’s werelds toonaangevende economie en een van de aanjagers van cryptocurrencies, een belangrijke rol kunnen spelen bij de invoering van ETF’s. Er zijn verschillende fondsen die een SEC vergunning aanvragen. VanEck, WisdomTree, NYDIG en Valkyrie Digital Assets zijn in de race. Helaas heeft de SEC de aanvragen voor ETF’s successievelijk afgewezen. De druk is echter groot. Popularisering van dit type oplossing in andere landen zet druk op de Amerikaanse toezichthouder, die volgens lekken dichter bij de goedkeuring van het nieuwe op de beurs verhandelde instrument komt. Vermoed wordt dat de invoering ervan voor een flinke impuls op de Amerikaanse handelsvloer kan zorgen om de prijs van de koning van de cryptocurrencies verder op te drijven. Zal dit echter het geval zijn?
De mogelijke invloed van een ETF op Bitcoin (BTC)
Analisten van JP Morgan suggereren dat de introductie van een ETF voor Bitcoin (BTC) in de VS, op korte termijn, zelfs tot een verzwakking van de prijs van de koning van de cryptocurrencies kan leiden. Dit zou te wijten kunnen zijn aan Grayscale, waarvan de cliënten, bij het zien van de mogelijkheid om goedkoper dan vroeger in cryptocurrencies te beleggen, hun geld via ETF’s zouden willen investeren. Dit zou resulteren in een grotere uitstroom van Bitcoin naar cryptocurrency exchanges, en dus een daling van de waarde ervan.
Gelukkig zijn de meeste analisten het er op de lange termijn over eens dat een ETF op een van ’s werelds toonaangevende beurzen bullish is en nog meer belangstelling voor cryptocurrencies zou aanwakkeren.
De klok tikt door en er zijn veel aanwijzingen dat we binnenkort de eerste Bitcoin ETF in de VS zullen zien. Voorlopig kunnen we speculeren over de implicaties ervan. Het valt nog te bezien hoe het de handel in cryptocurrencies zal beïnvloeden.
