De situatie op de grafiek van Bitcoin blijft nog steeds onzeker. Er zijn aanwijzingen mogelijk meer dalingen. Laten we eens kijken of de On-chain gegevens deze stelling bevestigen.
Technische analyse voor starters
Als je Bitcoin vanuit een breed perspectief bekijkt kun je twee perioden vergelijken – het huidige moment en dezelfde tijd een jaar geleden. Schijnbaar lijken ze erg op elkaar. In beide gevallen werd een piek boven $60.000 en een daaropvolgende daling uitgespeeld. In 2021 ging de accumulatie door op het huidige prijsniveau. Belangrijk is echter dat de Bitcoin prijs nog maar één keer onder $30.000 is gesloten. Intussen is zo’n situatie in de afgelopen twee weken al negen keer voorgekomen. Dit zou kunnen betekenen dat over vergelijkbare perioden de Bitcoin er momenteel veel zwakker uitziet.
Op korte termijn kan het doorbreken van de RSI dalende trendlijn in het voordeel van BTC zijn. De stochastische RSI, daarentegen, wijst op overboughtness, wat een verdere correctie tot gevolg zou kunnen hebben.
De dominantie van Bitcoin trekt steeds meer ogen
Voor we verder gaan met de on-chain gegevens, richten we onze aandacht op wat er gebeurt op de Bitcoin dominantie grafiek. Hier heeft BTC, na een jaar in een dalende driehoek te zijn gebleven, besloten om opwaarts uit te breken. Dit betekent dat ondanks de enorme dalingen, kapitaal nu pas eindelijk uit altcoin begint te vluchten. Dit komt omdat het opgebouwd werd in stablecoins, die overigens ook als altcoins geclassificeerd worden. Hun huidige verkoop is een signaal dat erop wijst dat beleggers minder geïnteresseerd zijn om de markt opnieuw te betreden.
Wat laat On-chain data zien?
De Bitcoin reserves op spot exchanges blijven op een laag niveau, maar deze situatie lijkt te veranderen. Na de scherpe markt dalingen van twee weken geleden stroomt er weer nieuwe BTC de exchanges op, wat een verontrustend teken is.
We zien ook een interessant verschijnsel op de meest BTC-rijke wallets. Het aantal whales dat meer dan 1.000 Bitcoin vasthoudt neemt geleidelijk af. Deze beweging is niet hevig, maar kan erop wijzen dat de walvissen nog niet aan het accumuleren zijn, en inderdaad nog wachten op de definitieve capitulatie.
De Net Unrealised Profit/Loss (NUPL) ratio, die we vrij zelden aanhalen, lijkt deze keer best nuttig. Op het ogenblik beweegt Bitcoin zich in de zone van fear. Terugkijkend is het nog nooit gelukt er voldoende vanaf te stuiteren om een nieuw opwaarts pad in te slaan naar een nieuwe ATH. Een terugkeer naar de optimisme zone lijkt nog steeds mogelijk, maar zoals de geschiedenis laat zien, is vanaf het huidige niveau een voortzetting van de neerwaartse beweging waarschijnlijker.
De MVRV Z-Score lijkt dit te bevestigen. Hoewel deze indicator er al in geslaagd is op te veren van het niveau waarop hij zich nu in zijn geschiedenis bevindt, bevestigt hij, in combinatie met de andere, dat de definitieve capitulatie nog kan komen.
Tenslotte delen we een bullish boodschap. Dit is ongetwijfeld de situatie op de 1Y+ HODL Wave grafiek. In dit geval zien we dat nieuwe ATH’s bereikt worden. Telkens wanneer Bitcoin hier positief uitkomt, kwam er een eind aan het accumulatieproces en begon tegelijk de groeiperiode en de distributie periode die erop volgde.
Samenvattend lijken de geaccumuleerde gegevens het bearish scenario te ondersteunen, tegenover enkele positieve signalen. Tegelijk is het de moeite waard eraan te denken dat bodems van correcties vaak bereikt werden in situaties van extreme angst, en dit is waar de markt nu is.
