Sinds het begin van het jaar heeft Bitcoin een prijssprong gemaakt van 41,5%. Ondertussen bevestigen de toonaangevende on-chain metrieken het einde van de capitulatie. Er zijn echter ook zorgen. Laten we eens kijken naar de details!
Bitcoin op de weekgrafiek
Ondanks de stevige prijssprong heeft de weekgrafiek ons veel minder te vertellen dan bij eerdere momenten. Toch noteren we daarop een stijging van de waarde van BTC met 8,8%. Deze beweging wordt ondersteund door een toegenomen volume, wat een zeer gezond signaal is. Bovendien wist BTC te stijgen tot boven het 55-niveau op de RSI-indicator. Dit gebied biedt historisch gezien steun voor de cryptocurrency. Intussen verschijnt het eerste zeer significante pro-dalingssignaal. Het heeft opnieuw betrekking op de RSI indicator en illustreert een brede bearish divergentie. Niettemin kan het zich verder uitbreiden.
Een andere belangrijke factor van de weekgrafiek, is de komende death cross tussen de 50-wekelijkse en 200-wekelijkse SMA. Dit is beslist een ongekende gebeurtenis. Een soortgelijke kan zich eind november en begin december 2015 hebben voorgedaan. De stieren toonden toen echter genoeg kracht om het te vermijden. Bij gebrek aan geschiedenis van dergelijke gebeurtenissen is het bijna onmogelijk om de potentiële impact in te schatten. Intussen zou de kruising van deze voortschrijdende gemiddelden al de komende week kunnen plaatsvinden.
Bitcoin op de daggrafiek
In de vorige analyse wezen we op de voorliefde van de markt voor parallelle formaties en bakenden zo een potentieel scenario af voor verdere bewegingen. Toen markeerden we met gele lijnen een dalend kanaal, waarvan de mogelijke aanwezigheid zowel stieren als beren tevreden zou kunnen stellen. Zeven dagen later spelen deze scenario’s nog steeds. Bovendien is de lokale reactie op het kanaal bevestigd. De Bitcoinprijs heeft de afgelopen vier dagen op rij geprobeerd het te overwinnen, en niet één keer sloot hij de sessie boven de grens ervan. Een pullback naar de CME gap, gelegen in de range van $19.550 en $20.980, en een verdere opwaartse bounce zijn dus nog steeds in het spel. Tegelijkertijd zien we verzwakkende volumes. Aangezien BTC zich echter in een consolidatie op korte termijn bevindt, is een dergelijke situatie gerechtvaardigd.
Intussen nemen we een duidelijke bearish RSI divergentie waar. Op de grafiek hebben we deze lokaal gemarkeerd, gelegen in de overbought zone. Als we echter breder kijken, zien we een nog grotere divergentie, die ook wijst op dalingen. Ook de ADX-indicator verdient aandacht. Die heeft het niveau van 70 overschreden, wat op zijn beurt kan betekenen dat de lokale top van de trend die bijna een maand duurt, wordt gevormd.
Belangrijke on-chain meetgegevens suggereren einde capitulatieperiode
Met behulp van de gegevens van Looknode.com kunnen we enkele zeer interessante conclusies trekken. Allereerst is het de moeite waard om drie belangrijke on-chain statistieken op te merken die suggereren dat de periode van definitieve capitulatie van Bitcoin voorbij kan zijn. Dit zijn Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), Puell Multiple en MVRV Z-Score. Bovendien is de vierde metriek, bekend als de RHODL Ratio, heel dicht bij navolging. Voor de markt is dit beslist een goed signaal.
Wat drijft de stijgingen aan?
Een van de belangrijkste vragen die we ons moeten stellen is wat de huidige waardestijgingen van Bitcoin en de cryptocurrency markt als geheel veroorzaakt. Ook hier komen de gegevens van Looknode.com ons te hulp. De gepresenteerde metriek is echter reden tot zorg. Immers, het blijkt dat eerdere rallies van BTC, correleerden met een toename van de totale hoeveelheid stablecoins in omloop. Deze keer is dat echter niet het geval. Dit suggereert dat de aanhoudende bewegingen worden veroorzaakt door de interne kapitaalstroom die, in de vorm van stablecoins, al lang in de markt is. Het is daarom de moeite waard om deze indicator in de gaten te houden. Wil de rally doorzetten, dan lijkt zijn positieve reactie essentieel.
